Kinas oväntade tillväxt – men Trumps tullchock kan bromsa farten

Stark start på året för Kinas ekonomi

Kinas ekonomi överraskade positivt i början av 2025. Under årets första kvartal växte landets BNP med 5,4 procent jämfört med samma period förra året, enligt nya siffror från Kinas nationella statistikbyrå. Det är mer än vad marknaden räknade med – enligt en Bloomberg-enkät låg förväntningarna på 5,2 procent.

Tillväxten drivs bland annat av ett lyft i industrin och ett uppsving för detaljhandeln. I mars steg försäljningen i detaljhandeln med 5,9 procent jämfört med året innan – betydligt mer än de förväntade 4,3 procenten. Samtidigt ökade industriproduktionen med hela 7,7 procent, vilket också överträffade prognoserna, skriver TV4 Nyheterna. 

Sammantaget visar siffrorna på en robust inledning av året, där Kina fortsatt lyckats hålla tempot uppe trots en svag global konjunktur. Men det finns ett stort frågetecken: hur länge håller det i sig?

Tullkriget kastar en skugga över framtiden

De nya siffrorna gäller tiden innan USA:s president Donald Trump i april införde dramatiskt höjda tullar på kinesiska varor – något som sedan snabbt förvandlades till ett upptrappat handelskrig mellan världens två största ekonomier.

De amerikanska tullarna har nu nått nivåer på minst 145 procent på många kinesiska produkter. Det riskerar att slå stenhårt mot Kinas exportsektor, som fortfarande är en avgörande drivkraft för landets ekonomi.

Exporten står för en stor del av BNP-tillväxten, och det är tydligt att Kinas ekonomiska maskineri inte kan rulla på som vanligt om efterfrågan från USA minskar kraftigt.

Inhemsk efterfrågan – Kinas nya livlina?

För att möta effekterna av Trumps tullar kommer Kina behöva snabbt ställa om sitt fokus – från exportdriven tillväxt till inhemsk konsumtion och investeringar.

Redan nu talas det om nya stimulansåtgärder från regeringen i Peking. Det kan handla om allt från skattesänkningar till infrastruktursatsningar och lättnader för hushåll och företag som uppmuntrar till konsumtion.

Men den omställningen är inte enkel. En inhemsk efterfrågan i världsklass kräver mer än bara ekonomiska incitament – det handlar också om att bygga upp ett långsiktigt förtroende hos både konsumenter och företag i en tid av osäkerhet.

Framtiden osäker – men nyckeln kan ligga i hemmapubliken

Om Kina lyckas stimulera tillräcklig tillväxt på hemmaplan, kan landet mildra effekterna av det pågående tullkriget. Men det är långt ifrån säkert. Med USA som en av Kinas största handelspartners finns det en reell risk för att tillväxten bromsar in under resten av året.

Kinas ekonomiska framtid hänger nu i en skör balans – mellan fortsatt global konfrontation och en inre ekonomisk mobilisering.