När Donald Trump 2018 inledde ett handelskrig mot Kina, verkade den kinesiska ekonomin ostoppbar och på väg att överta USA som världens största.
Men idag ser situationen annorlunda ut. Kina kämpar med problem som skulder, deflation och en svag fastighetsmarknad. Ändå kan utseendet bedra – Kina har förberett sig för nästa drag.
Strategier för att möta nya tullar
Donald Trump har antytt att han kan införa upp till 60% tullar på kinesiska varor när han återtar presidentposten, skriver CNN.
Men Kina har redan anpassat sig genom att diversifiera sin handel, minska beroendet av USA och stärka den inhemska konsumtionen.
Enligt analytiker har landet på så vis rustat sig för en potentiell ekonomisk konflikt.
Sedan det första handelskriget har Kinas export till USA minskat med 20%, medan andra marknader vuxit i betydelse.
Mexiko har nu gått om Kina som USA:s största exportör, en position som Kina hade i 20 år. Samtidigt har Kinas andel av den globala exporten ökat till 14%, tack vare dess spridning till nya marknader.
Wang Shouwen, Kinas handelsminister, sade nyligen: "Vi har förmågan att motstå externa chocker." Uttalandet understryker landets självförtroende inför potentiella ekonomiska prövningar.
Taktisk hämnd och inhemsk styrka
Istället för storskaliga åtgärder som valutadevalvering eller försäljning av amerikanska statspapper, förväntas Kina satsa på riktade vedergällningar.
Det kan innebära ökat tryck på amerikanska företag i Kina, som redan står inför granskningar och restriktioner. Till exempel undersöks PVH Corp, ägare av Calvin Klein och Tommy Hilfiger, för att ha undvikit bomull från Xinjiang-regionen.
Samtidigt är Kinas stora inhemska marknad en styrka. Med 1,4 miljarder invånare kan landet lindra effekterna av minskad export genom att fokusera på att öka konsumtionen hemma. Analytiker menar att detta kräver att Kinas ledarskap stärker förtroendet bland landets entreprenörer och konsumenter.
Framtida utmaningar
Trots förberedelserna är utmaningarna stora. Kinas ekonomi växte med 4,6% mellan juli och september, långt ifrån de glansdagar då tvåsiffrig tillväxt var normen.
Stimulerande åtgärder har redan satts in, men fler kan behövas om Trumps tullar blir verklighet.
Enligt ekonomer kan större reformer dröja tills effekterna av nya tullar blir tydliga.
